Le taux d’intérêt et les projets à long terme

Les intérêts composés actuels sont pas seulement responsables de ce que j'ai représenté dans le dernier article mais aussi de mettre arbitrairement de l'argent aux projets à court terme lorsque ceux avec plus du temps trouvent difficile d’être suffisament financés. Stefan Brunnhuber, un autre Allemand qui traite de cette question, donne un éclairage sur tout ce sujet dans son livre « Wie wir wirtschaften werden » (à être publié en anglais comme « Our Future Economy »).

Disons que vous avez deux projets desquels choisir: auquel projet investiriez-vous?

a) un pin de €10 qui deviendra à €100 dans 10 ans

b) un chêne de €100 qui deviendra à €1 000 dans 100 ans

Le taux d'intérêt joue un rôle essentiel sur votre choix bien que la plupart de vous n'en êtes pas informé(e)(s): le taux d'intérêt positif est synonyme de la dépréciation des actifs futurs parce que ce qui sera plus grand dans le futur est plus petit dans le passé. Si le taux d'intérêt est fixé à 5% par année, votre €1 000 en 2006 équivaut à €1 628,89 (1000×1,05^10) en 2016, mais cela signifie que votre €1000 en 2016 est réduit à seulement €613,91 (1000/1,05^10) en 2006. De ce point de vue le pin vaut maintenant €61,39 lorsque le chêne ne vaut que €7,60 (1000/1,05^100) et tout le monde est incliné par conséquent à planter un pin lorsaue personne ne s'intéresse pas au chêne.

Cela explique pourquoi les entrepreneurs se dépêchent en Chine pour établir de nouvelles usines parce qu'on espère des profits immédiats. Les projets à long terme tels que reboisement et éducation sont improbables d'appeler l'attention des entrepreneurs parce qu'ils ne sont pas avantageux dans cette structure.

Mais ce paradigme verra un changement fondamental quand le taux d'intérêt est différent: les actifs futurs peuvent être appréciés au lieu d'être dépréciés dans le cas où l'on ait un taux d'intérêt négatif. Le pin vaudra €162,89 au lieu de €61,39 et le chêne €131 501,26 au lieu de €7,60 avec 5% de taux d'intérêt négatif.

Cela favorisera des projets à long terme ou ce qui produiront constamment le profit, en permettant à plus de projets d'être financés. Mais comment pouvons-nous rendre un taux d'intérêt négatif possible? La prochaine fois j'aimerais traiter de cette question.

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